私募牛散排名,量化基金选股逻辑

私募牛散排名,量化基金选股逻辑

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 陈锋 见习记者 邱利 北京报道

在上市基金前十大持有人中潜伏着众多富豪。其中,“基金第一牛散”涂建华持有市值6.27亿元,不过重仓的两只ETF上半年跌幅均超20%,持有市值缩水超7200万元,上半年日亏近40万元;也有“基金海王”脱颖而出,同时跻身73只上市基金前十大持有人行列。

星图金融研究院研究员雒佑在接受《华夏时报》记者采访时表示,不推荐散户“抄作业”,主要原因在于不排除资本大佬今后在未来某一时刻撤资或者转投,而基民并不能及时发现,从而有可能造成损失。

“最强牛散”上半年受挫

据Wind最新数据,截至今年6月底,有近13人持有基金市值过亿元,其中涂建华、周磊、杨祖贵分别持有上市基金市值6.27亿元、4.78亿元和3.33亿元,可以说都是当之无愧的“牛散”。

众多投资者中,涂建华以持仓市值6.27亿元力压群雄,再次夺得“基金第一牛散”的宝座。并以雄厚资金一人几乎包揽了一只基金,且颇为专注,三年以来从未大幅减持。

截至6月底,涂建华的身影分别出现在弘毅远方国证民企领先100ETF、弘毅远方国证消费100ETF两只上市基金的前十大持有人名单,持仓市值分别为6.26亿元、80万元。其中,涂建华持有3.69亿份弘毅远方国证民企领先100ETF,是该基金的第一大持有人,涂建华一人撑起这只ETF近99.51%的份额。也就是说,相当于涂建华按比例买了宁德时代、比亚迪、隆基绿能等100只民企股,在弘毅远方这只基金里做了个组合。

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值得注意的是,涂建华曾是股市风云人物,曾持有最高暴涨45倍的大牛股广联达,近年来才栖身基金里“躺赚”。

不过,涂建华并非用现金购买该基金,资金来源主要是用广联达股票换购而来,原本是一场借道ETF减持的操作。

资料显示,涂建华是广联达的创始人之一,担任公司董事、技术总监。2010年广联达上市时,涂建华曾持有公司15%的股份,位列第二大股东。因为大规模减持可能会冲击股价等原因,2019年7月,他把持有的1126.55万股公司股份换购为约3.7亿份基金份额,换购的是弘毅远方国证民企领先100ETF。

从盈亏情况来看,弘毅远方国证民企领先100ETF成立于2019年7月16日,截至2022年9月9日数据,单位净值已从成立时的1元涨至1.5246元,三年多时间里上涨了50.04%。

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今年以来弘毅远方民企领先100ETF表现很一般,上半年亏损20.13%,跑输同期沪深300指数。涂建华持有的另一只ETF也表现不佳,弘毅远方国证消费100ETF上半年净值下跌21.30%。两只ETF上半年跌幅均超20%,相比于2021年底其持有市值6.98亿元,截至2022年6月底已经下降到了6.26亿元,持有市值缩水超7200万元,上半年日亏近40万元。

“基金海王”手握73只产品

“牛散”投资风格不一,钱中明在分散式投资中脱颖而出,共持有73只上市基金,堪称“基金海王”。他的身影同时出现在27只ETF和46只LOF的前十大持有人名单中,合计持有上述73只基金市值近1.44亿元。

雒佑向《华夏时报》记者分析称,“海王式”分散投资和重仓长持单一基金的投资方式并无对错,只能说是投资理念的差异。不过,分散投资可能对于初入资本市场的普通投资者更加友好,同时在投资经验不成熟的时候采用这种办法在进退上都比较有优势,但收益也有可能会被“均衡”;而专一重仓适合于对自身判断极其有信心的投资者,但是波动可能会比较大。这两种方法从本质上来说符合收益与风险匹配规律,都具有一定的道理,国际市场上的大师这两种方法都有采用,比如格雷厄姆更倾向于分散投资,但巴菲特则更钟情于集中投资。

瑞融资产首席研究员梁晓曼告诉《华夏时报》记者,专一重仓单只基金的投资方式更适合专业投资者,对基金策略和基金经理有充分的了解和信任,对基金经理主要投资方向和行业有深刻的认同。广撒网的“海王式”投资,一般是在不具有相关性的多板块多行业的分散配置,是预防市场风险和降低非系统性风险的基本策略,特别是在板块轮动较快的市场环境下,能有效抵御市场风格快速切换的风险,是低风险偏好投资者可选的投资策略。

具体来看,钱中明持有的ETF规模普遍较小,对迷你基金情有独钟,其持有的单只基金市值少则几万元,多则上千万元。

从板块来看,钱中明似乎更青睐于创业板和科创板基金,其前十大重仓基金均为这两类主题基金。具体来看,截至6月底,钱中明持有市值前三名基金,分别是万家科创板两年定开、华夏创业板两年定开、万家创业板两年定开基金,持有份额数量均超过1000万份,持仓市值分别高达1629万元、1612万元和1506万元,三只基金占据总市值的30%左右。不过,今年以来表现欠佳,其中两只基金跌幅在15%左右。

除了创业板和科创板两大主题基金,钱中明持有其他基金的类型比较分散,多数为细分行业的ETF或LOF,其持有的弘毅远方国证消费100ETF、大成中证500沪市ETF、融通四季添利A、汇添富纯债、广发粤港澳大湾区创新100ETF等多只基金市值均不足100万元。

此外,像钱中明一样“广撒网”式的海投“牛散”还很多,比如邵常红、杨凯、高德荣等持有上市基金数量均超过10只。

“牛散”人数减少

整体来看,相比去年底,持基过亿元的“牛散”人数减少近一半,且有人默然离场。分析人士认为具体原因是,上半年基金市场整体表现欠佳,一些“牛散”大幅减持甚至清仓,还有一些“牛散”基金持仓市值出现不同规模的缩水。

不过,由于只有上市基金才公布持有人,而上市基金只是公募基金的一小部分,如果再叠加未披露的场外基金,“牛散”背后资本版图可能更加宏伟。

目前,大多数基金都是场外基金,在银行、券商、支付宝或第三方理财平台交易,不过,随着公募基金发展壮大,上市基金开始备受“牛散”青睐。雒佑表示,上市基金在交易的便利性、管理费上更具优势,以最具代表性的ETF基金为例,完全同购买股票相似,交易的对手是市场的其他投资者,只要价格合适,那么便可以根据实时净值或价格立即撮合买卖,如果换手率高那么在流动性方面就比较强,在手续费上也没有申购、赎回、管理费,节省交易成本。

雒佑指出,但是如果市场投资者对该只ETF投资交易热情不高,那么流动性反而不如场外基金,作为场外基金的交易对手的基金公司或者代销机构,只要机构不出现问题,那么始终都可以申赎持仓的基金,流动性方面始终可以兜底。

编辑:严晖 主编:夏申茶

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